國(guó)慶長(zhǎng)假臨近，A股市場(chǎng)反復(fù)震蕩磨底，而這個(gè)國(guó)慶長(zhǎng)假期間，國(guó)內(nèi)股市將休市9天，資金即將閑置，關(guān)于持幣過(guò)節(jié)還是持股過(guò)節(jié)的討論聲再起。與此同時(shí)，不少銀行及旗下理財(cái)子公司也紛紛開(kāi)啟了新一輪的長(zhǎng)假理財(cái)營(yíng)銷(xiāo)。那么，長(zhǎng)假前到底是否該選擇持幣過(guò)節(jié)？如果選擇持幣過(guò)節(jié)，躺在投資者賬戶(hù)中的資金，如何利用國(guó)慶7天假期產(chǎn)生更多收益？
A持幣過(guò)節(jié)還是持股過(guò)節(jié)？
每到長(zhǎng)假之前，“持幣過(guò)節(jié)還是持股過(guò)節(jié)”這一話(huà)題總會(huì)成為投資理財(cái)市場(chǎng)中的熱門(mén)。而今年，由于A股市場(chǎng)近期表現(xiàn)相對(duì)低迷，各大機(jī)構(gòu)及相關(guān)專(zhuān)業(yè)人士的口徑則相當(dāng)一致，多數(shù)研究人士均傾向于持幣過(guò)節(jié)。
國(guó)慶假期前的最后一個(gè)交易周，A股市場(chǎng)開(kāi)局并未迎來(lái)突破。9月26日，滬指盤(pán)中發(fā)力拉升，一度突破3100點(diǎn)，午后大幅下探跌超1%。截至收盤(pán)，全日成交近6700億元，北向資金凈買(mǎi)入超40億元，下跌股票數(shù)量接近4000只。
事實(shí)上，復(fù)盤(pán)近20年國(guó)慶“黃金周”前后A股市場(chǎng)的表現(xiàn)，可以看出“黃金周”前后A股存在明顯的日歷效應(yīng)——節(jié)前普遍下跌且成交低迷，而節(jié)后的一周往往能實(shí)現(xiàn)上漲，僅有2018年、2021年除外。疫情以來(lái)的國(guó)慶后首周，滬指分別累漲3.55%與累跌0.28%。
不過(guò)，今年的市場(chǎng)預(yù)期并不樂(lè)觀。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，通脹帶來(lái)的各國(guó)加息預(yù)期仍在持續(xù)升溫，節(jié)后A股受到風(fēng)險(xiǎn)因素壓制的預(yù)期依舊較強(qiáng)。
對(duì)于是否持股過(guò)節(jié)，安信證券相關(guān)人士認(rèn)為，節(jié)前依然存在避險(xiǎn)情緒，維持當(dāng)前屬于防守反擊，先防守后反擊的看法，節(jié)后至10月中旬則成為一個(gè)重要的評(píng)估窗口期。對(duì)于當(dāng)前滬指的點(diǎn)位，安信證券相關(guān)人士認(rèn)為，基于當(dāng)前A股市場(chǎng)估值均處于較低水平，對(duì)于A股市場(chǎng)沒(méi)有必要過(guò)度悲觀，震蕩休整是為了更好的前行。
西部證券相關(guān)人士則建議國(guó)慶節(jié)前保持謹(jǐn)慎，在資產(chǎn)配置方面，其建議投資者耐心等待盈利底，配置內(nèi)需相關(guān)性更高行業(yè)。海外加息預(yù)期仍在升溫，隨著出口數(shù)據(jù)走弱，外需占比較高的中小盤(pán)個(gè)股的業(yè)績(jī)壓力或?qū)⒅鸩斤@現(xiàn)。大盤(pán)股的配置價(jià)值正在逐步凸顯，市場(chǎng)整體風(fēng)格將回歸龍頭。
那么，投資者到底該何時(shí)入場(chǎng)？中信證券相關(guān)人士認(rèn)為，最穩(wěn)妥的入場(chǎng)時(shí)機(jī)預(yù)計(jì)在10月份。該機(jī)構(gòu)表示，疊加宏觀因素壓制市場(chǎng)情緒，調(diào)倉(cāng)擁擠放大市場(chǎng)波動(dòng)，估值低位增強(qiáng)市場(chǎng)韌性，市場(chǎng)成交、私募倉(cāng)位、股債估值等左側(cè)信號(hào)已經(jīng)初步顯現(xiàn)；與此同時(shí)，歐美快速加息和經(jīng)濟(jì)衰退的陰霾難散，國(guó)內(nèi)政策仍處于觀察期，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)較緩慢，右側(cè)時(shí)機(jī)仍需等待，最穩(wěn)妥的入場(chǎng)時(shí)機(jī)預(yù)計(jì)在10月份。
不過(guò)，也有一些不同的聲音。比如，興業(yè)證券相關(guān)人士則判斷，當(dāng)前市場(chǎng)已進(jìn)入底部區(qū)域，價(jià)格比時(shí)間更重要。“新半軍”多個(gè)子行業(yè)當(dāng)前估值和擁擠度已回落至歷史較低水平，10月下旬有望開(kāi)啟新一輪上行。與此同時(shí)，10月下旬也是海內(nèi)外不確定性逐漸消退的節(jié)點(diǎn)。此外，領(lǐng)先指標(biāo)同樣指向“新半軍”10月下旬開(kāi)啟新一輪上行。上述人士提醒投資者，需重點(diǎn)關(guān)注軍工(航空發(fā)動(dòng)機(jī))、半導(dǎo)體(材料、設(shè)計(jì))、智能駕駛、儲(chǔ)能等細(xì)分方向。
B國(guó)慶專(zhuān)屬理財(cái)產(chǎn)品上線
那么，如果是持幣過(guò)節(jié)，投資者可以選擇哪些投資渠道？山西晚報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，隨著國(guó)慶假期臨近，不少銀行及理財(cái)公司推出國(guó)慶節(jié)專(zhuān)屬理財(cái)產(chǎn)品。
通過(guò)郵儲(chǔ)銀行手機(jī)銀行APP可以看到，該行代銷(xiāo)的一款中郵理財(cái)?shù)摹班]銀財(cái)富·鴻錦合家歡一年定開(kāi)3號(hào)(國(guó)慶專(zhuān)屬安盈款)”理財(cái)產(chǎn)品已于2022年9月23日開(kāi)售。不過(guò)，該理財(cái)產(chǎn)品并不是新發(fā)產(chǎn)品，產(chǎn)品信息顯示，該產(chǎn)品2021年10月8日成立，每一年開(kāi)放申贖，今年為第二期，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為PR2(中低風(fēng)險(xiǎn))，屬于固定收益類(lèi)產(chǎn)品，就業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)來(lái)看，因投資市場(chǎng)環(huán)境變化，自2022年10月13日起，該產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)由4.30%調(diào)整為3.60%-4.20%(年化)。
與中郵理財(cái)旗下同類(lèi)型的鴻錦合家歡安盈款其他產(chǎn)品對(duì)比可以發(fā)現(xiàn)，此款國(guó)慶專(zhuān)屬理財(cái)產(chǎn)品目前在業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)和銷(xiāo)售年化費(fèi)率上仍有一定優(yōu)勢(shì)。
同樣上線了國(guó)慶節(jié)專(zhuān)屬理財(cái)產(chǎn)品的還有光大銀行，光大銀行手機(jī)銀行APP顯示，光大理財(cái)“陽(yáng)光金12M添利國(guó)慶節(jié)專(zhuān)屬”理財(cái)產(chǎn)品目前也已開(kāi)放購(gòu)買(mǎi)。產(chǎn)品信息顯示，該產(chǎn)品同樣是一款固收類(lèi)產(chǎn)品，于2020年9月24日成立，1元起購(gòu)，每12個(gè)月可贖，其業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為3.50%-4.50%。截至9月23日，該產(chǎn)品成立以來(lái)年化收益率為5.00%。
相形之下，近兩年，節(jié)假日專(zhuān)屬理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量相比于此前有所減少，不過(guò)，由于產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)要略高于同類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，仍然較受投資者青睞。
查詢(xún)中國(guó)理財(cái)網(wǎng)，山西晚報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，截至2022年9月26日，共有11家機(jī)構(gòu)推出15只國(guó)慶節(jié)專(zhuān)屬理財(cái)產(chǎn)品，其中13只為固定收益類(lèi)產(chǎn)品，產(chǎn)品封閉期限集中在1-3年，銀行理財(cái)子公司是發(fā)行主力。就產(chǎn)品狀態(tài)來(lái)看，在15只國(guó)慶節(jié)專(zhuān)屬理財(cái)產(chǎn)品中，12只處于存續(xù)狀態(tài)，另外三只分別由三家城商行和農(nóng)商行推出的國(guó)慶節(jié)專(zhuān)屬理財(cái)產(chǎn)品，目前處于在售或預(yù)售狀態(tài)。
對(duì)于此類(lèi)節(jié)日專(zhuān)屬理財(cái)產(chǎn)品，一家國(guó)有銀行人士分析，銀行和理財(cái)子公司推出節(jié)日專(zhuān)屬理財(cái)產(chǎn)品，反映出理財(cái)產(chǎn)品在市場(chǎng)推廣方面的形式創(chuàng)新，既是更好服務(wù)客戶(hù)，也是營(yíng)銷(xiāo)客戶(hù)的方式，就其實(shí)質(zhì)內(nèi)容而言，與其他日期發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品并無(wú)根本性區(qū)別。而投資者往往也會(huì)選擇在節(jié)日休閑期間增加一些理財(cái)產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)。而目前市場(chǎng)上的這些專(zhuān)屬理財(cái)產(chǎn)品之所以以固定收益類(lèi)產(chǎn)品為主，主要是為了迎合市場(chǎng)需求。特別是在今年的市場(chǎng)環(huán)境下，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好大幅下降，固定收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品更好賣(mài)。
光大銀行一家網(wǎng)點(diǎn)工作人員介紹，此前，選擇低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的往往是上了年紀(jì)的人，如今，更多年輕客戶(hù)也開(kāi)始傾向于選擇低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。尤其是今年上半年，市場(chǎng)大幅波動(dòng)，讓很多銀行及理財(cái)子公司的理財(cái)產(chǎn)品遭遇重創(chuàng)，紛紛破凈，另外疊加降息等因素影響，市面上理財(cái)產(chǎn)品的收益率持續(xù)下滑，客戶(hù)也更希望在遇到收益較好的產(chǎn)品時(shí)能夠及時(shí)鎖定長(zhǎng)期收益。
C假日短期理財(cái)需提前“上車(chē)”
不過(guò)，值得注意的是，從目前市面上存續(xù)的國(guó)慶專(zhuān)屬理財(cái)產(chǎn)品來(lái)看，多不是短期限的產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)人士提醒投資者，若是只需七天長(zhǎng)假前后的閑錢(qián)短期理財(cái)，還可以選擇國(guó)債逆回購(gòu)、貨幣型基金、純債基金等，但是，選擇這些產(chǎn)品一定要注意提前做好交易安排。
9月27日，多只貨幣基金發(fā)布限購(gòu)、暫停申購(gòu)的公告。其中，九泰日添金、永贏天天利、華富天盈等多只貨幣基金發(fā)布暫停申購(gòu)、定投、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)的公告，暫停日期多為國(guó)慶節(jié)前一兩個(gè)交易日。前海開(kāi)源貨幣、東吳貨幣、西部利得天添金貨幣等貨幣基金發(fā)布了節(jié)前調(diào)整大額申購(gòu)（含定期定額）、大額轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)限額的公告，對(duì)貨幣基金設(shè)置了購(gòu)入資金限額。如東吳貨幣單個(gè)基金賬戶(hù)對(duì)單只基金日累計(jì)申購(gòu)和轉(zhuǎn)入金額不得超過(guò)50萬(wàn)元。這些貨幣基金的限購(gòu)日期多在9月29日。假期持有貨幣基金仍能享受收益，是一個(gè)非常不錯(cuò)的理財(cái)選擇，但需在節(jié)前抓緊時(shí)間“上車(chē)”。業(yè)內(nèi)人士提醒投資者，需要注意的是，貨幣基金的購(gòu)買(mǎi)規(guī)則是T日15:00前提交買(mǎi)入申請(qǐng)，T+1日才會(huì)確認(rèn)份額，因此，投資者最好在9月29日15:00前參與，才可以獲得假期的基金收益。
另外，不少基金公司也提醒投資者提前做好交易安排，“如國(guó)慶節(jié)假日前或節(jié)假日期間需要使用資金，請(qǐng)充分考慮資金到賬所需時(shí)間，并提前提出贖回申請(qǐng)?！?/p>
同時(shí)需要留意的是，今年以來(lái)，貨幣基金的收益不斷下滑，七天年化收益掉到2%以?xún)?nèi)。與此同時(shí)，雖然純債基金可以獲取節(jié)假日期間的票息收益，但如果開(kāi)市當(dāng)日基金持有的債券價(jià)格發(fā)生下跌，也可能導(dǎo)致當(dāng)日基金凈值相比節(jié)假日前的交易日低，也就是投資者節(jié)假日期間的純債基金利息收益可能被節(jié)后債券價(jià)格下跌所帶來(lái)的投資損失抵消掉。
相對(duì)而言，國(guó)債逆回購(gòu)較為安全。業(yè)內(nèi)人士介紹，國(guó)債逆回購(gòu)本質(zhì)是一種短期貸款，借款人用自己的國(guó)債作為抵押來(lái)國(guó)債回購(gòu)市場(chǎng)上借錢(qián)，投資者則通過(guò)證券賬戶(hù)將資金借出，按約定的利率獲得收益。另外，國(guó)債逆回購(gòu)?fù)瑯有枳⒁赓?gòu)買(mǎi)的時(shí)間點(diǎn)，最晚要趕在9月29日收市前進(jìn)行國(guó)債逆回購(gòu)操作，而不能趕在假期前最后一天才買(mǎi)入逆回購(gòu)，否則，假期期間都無(wú)法獲取收益。
此次國(guó)慶長(zhǎng)假，國(guó)內(nèi)股市將在10月1日至10月9日休市，10月10日起照常開(kāi)市。如果節(jié)前進(jìn)行逆回購(gòu)交易，投資者就可享受10天的計(jì)息收益。以1天期場(chǎng)內(nèi)逆回購(gòu)為例，起息日是T+1，賣(mài)出操作的次日資金雖不能取出，但可以用來(lái)買(mǎi)入股票、基金。9月29日賣(mài)出1天期國(guó)債逆回購(gòu)（是賣(mài)出而非買(mǎi)入，代表將錢(qián)借出），資金可于10月10日取出，計(jì)息天數(shù)達(dá)10天（9月30日-10月9日）。如果在9月29日賣(mài)出2、3、4、7天期國(guó)債逆回購(gòu)，資金可于10月11日取出，計(jì)息天數(shù)達(dá)11天（9月30日-10月10日）。
此外，也有業(yè)內(nèi)人士提醒，國(guó)慶節(jié)前，不少券商會(huì)推出活期理財(cái)產(chǎn)品。比如報(bào)價(jià)回購(gòu)等，由券商提供全額質(zhì)押物作為質(zhì)押擔(dān)保，產(chǎn)品起投門(mén)檻基本設(shè)在1000元，節(jié)前申購(gòu)假期也可以計(jì)息，目前年化利率大概在1%-4%不等，投資者同樣可以在近幾日進(jìn)行關(guān)注。
山西晚報(bào)記者 張珍
（責(zé)任編輯：梁艷）
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