央廣網(wǎng)北京消息（記者董楠）近期，主流上市車企陸續(xù)公布了財報。央廣網(wǎng)汽車頻道梳理發(fā)現(xiàn)，上半年，主流車企凈利潤增長超半數(shù)，比亞迪汽車、上汽集團(tuán)、吉利控股在營收方面位列前三甲。同時，受到產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和細(xì)分市場影響，廣汽集團(tuán)、長城汽車等，營收或凈利潤出現(xiàn)下滑。
新勢力中，零跑汽車在今年二季度首次實現(xiàn)季度盈利，小米汽車、小鵬汽車、蔚來汽車等都提出了今年內(nèi)實現(xiàn)盈利的目標(biāo)。
中國汽車工業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，1-6月，我國汽車產(chǎn)銷分別完成1562.1萬輛和1565.3萬輛，同比分別增長12.5%和11.4%。其中，汽車國內(nèi)銷量1257萬輛，同比增長11.7%；汽車出口308.3萬輛，同比增長10.4%。
在國內(nèi)與出口市場雙增長的情況下，不同企業(yè)間仍然存在結(jié)構(gòu)性發(fā)展差異。
超半數(shù)車企凈利潤增長
主流上市車企公布的財報顯示，上半年超半數(shù)車企營收、凈利潤實現(xiàn)增長，其中比亞迪汽車、上汽集團(tuán)、吉利控股的營收位列前三，并保持營收、凈利潤增長。上半年三者營收分別為3713億元、2943億元、1503億元，同比增長分別為23.3%、6.23%、27%。扣非凈利潤層面，上汽集團(tuán)、吉利控股相比去年同期增長分別達(dá)到432.1%、102%。
主流車企上半年財報業(yè)績 數(shù)據(jù)來源：財報公開數(shù)據(jù) 制表：央廣網(wǎng)
說明：因部分新勢力財報為季度數(shù)據(jù)，因此不在半年報數(shù)據(jù)中統(tǒng)一呈現(xiàn)
對于扣非凈利潤增長，上汽集團(tuán)在財報中稱，主要因銷量實現(xiàn)較快增長，并提高運(yùn)營效能、有效控制成本費(fèi)用等原因。
除頭部車企外，其他車企也各有亮點(diǎn)。賽力斯汽車上半年營收雖有下滑，但扣非凈利潤增長達(dá)到72.14%，以28.93%的毛利率領(lǐng)跑行業(yè)，較去年同期提升4.87個百分點(diǎn)。賽力斯汽車在財報中稱，高端智能電動汽車銷量的顯著增長，帶動了公司利潤大幅提升。
長安汽車營收微降，然而扣非凈利潤實現(xiàn) 26.36% 的同比增長，毛利率為14.58%，較去年提升 0.71 個百分點(diǎn)。從銷量結(jié)構(gòu)來看，新能源與海外市場的拉動，成為提振長安盈利表現(xiàn)的重要力量。
長城汽車在2025年上半年凈利潤表現(xiàn)不佳，但其單車平均指導(dǎo)價卻呈上升趨勢。財報顯示，單車平均指導(dǎo)價為17.05萬元，同比增長2.9%；第二季度單車平均指導(dǎo)價進(jìn)一步升至17.54 萬元，同比增 2.1%，環(huán)比增長6.3%。
實際上，今年上半年傳統(tǒng)車企的業(yè)績回調(diào)，與內(nèi)部調(diào)整不無關(guān)系，以上汽集團(tuán)為例，北方工業(yè)大學(xué)汽車產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新研究中心研究員張翔告訴央廣網(wǎng)，今年上半年，上汽集團(tuán)的亮點(diǎn)之一就是去庫存，將庫存占用的資金收回，并組織研發(fā)生產(chǎn)，通過組織架構(gòu)調(diào)整提升效率。
新能源與全球化雙輪驅(qū)動
值得一提的是，很多車企在財報中都提到了新能源轉(zhuǎn)型和出海市場對業(yè)績的拉動。
乘聯(lián)分會秘書長崔東樹分析稱，半年報顯示中國新能源汽車產(chǎn)銷兩旺，行業(yè)保持穩(wěn)健增長。在乘聯(lián)會對上市車企的整體統(tǒng)計中顯示，今年上半年，新能源車企在收入、毛利、毛利率等方面都普遍較高。
中國汽車工業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年我國汽車出口量達(dá)到了同比10.4%的增長，達(dá)308.3萬輛。其中，比亞迪汽車以超47萬輛出口量位居第二，同比增1.3倍。
上汽集團(tuán)的財報顯示，MG 品牌通過調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、優(yōu)化營銷渠道等，成為前6個月在西歐銷量最高的中國品牌，其中，上汽MG品牌在歐洲市場交付15.3萬輛，同時，智己汽車也登陸東南亞及歐洲市場。
此外，盡管長安汽車、廣汽集團(tuán)今年上半年營收均有不同程度下滑，但是海外市場的表現(xiàn)好于去年同期，長安汽車上半年海外銷量同比增長5.1%，廣汽集團(tuán)則增長超45%。
其中，廣汽集團(tuán)在財報中提到，其海外市場還在拓展階段，今年上半年廣汽集團(tuán)海外導(dǎo)入4 款新車型， 新增進(jìn)入10個國家，新增超100家網(wǎng)點(diǎn)覆蓋，累計已進(jìn)入84個國家和地區(qū)，建成超570個網(wǎng)點(diǎn)。
前羅蘭貝格、現(xiàn)淺覺深知管理咨詢創(chuàng)始人陸盛赟告訴央廣網(wǎng)，從營收增長企業(yè)的市場表現(xiàn)來看，出口市場是很多企業(yè)的營收增長點(diǎn)。
新勢力邁向盈虧點(diǎn)
相比于傳統(tǒng)車企在努力調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，新勢力們則開始接近盈虧點(diǎn)。
在小米集團(tuán)財報電話會上，小米集團(tuán)總裁盧偉冰回答投資人提問時表示，小米汽車業(yè)務(wù)二季度經(jīng)營虧損收窄至3億元，按照當(dāng)前的勢頭，有望在下半年單月或單季盈利；但過去三年多投入超300億元，累計虧損仍巨大，全面盈利還有很長一段路要走。
零跑汽車公布的財報顯示，今年上半年首次實現(xiàn)半年度盈利，利潤達(dá)3000萬元人民幣。小米剛起步的電動汽車業(yè)務(wù)在第二季度將運(yùn)營虧損收窄至3億元人民幣，并預(yù)計有望在今年晚些時候?qū)崿F(xiàn)盈利。小鵬汽車的凈虧損減少逾一半，降至11億元人民幣。
隨著財報發(fā)布，蔚來汽車、小鵬汽車都表示在今年第四季度有望盈利。相比于傳統(tǒng)車企處于轉(zhuǎn)型期，小鵬汽車、蔚來汽車則預(yù)期借助小鵬P7、樂道L90、ES8等新車型的市場攻勢，拉動交付量增長。
張翔認(rèn)為，目前很多新勢力已經(jīng)到了規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益來說，比如零跑汽車目前的單月銷量已經(jīng)超過5萬輛?！爱?dāng)銷量到達(dá)一定規(guī)模后，每輛車分?jǐn)偟难邪l(fā)費(fèi)用、管理費(fèi)用等就會變低，利潤更高，就會盈利?！?/p>
從國內(nèi)新能源汽車市場環(huán)境來看，張翔分析，目前整個新能源市場處于高速增長階段，隨著一些車企出局，集中度會進(jìn)一步提高，頭部新勢力的銷量增長就會帶動盈利。
部分車企仍處于階段性調(diào)整
盡管多數(shù)主流車企上半年凈利潤表現(xiàn)穩(wěn)健向好，但部分企業(yè)面臨業(yè)績調(diào)整壓力，其中廣汽集團(tuán)上半年營收下降接近8%，并出現(xiàn)虧損，相比去年同期，凈利潤下滑達(dá)到771.11%；長城汽車上半年營收增長0.99%，但凈利潤同比下滑超過36%。
與此同時，賽力斯汽車則憑借產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，實現(xiàn)營收微降但利潤大增，凸顯市場復(fù)雜性。
關(guān)于凈利潤下滑，廣汽集團(tuán)在財報中提到，幾款重點(diǎn)新能源車型銷量仍處于爬坡期，未達(dá)計劃目標(biāo)，同時受到國內(nèi)汽車行業(yè)競爭激烈等影響，導(dǎo)致收益下滑。
廣汽集團(tuán)在財報中還提到了轉(zhuǎn)型節(jié)奏問題。既有銷售體系與新能源轉(zhuǎn)型需求存在結(jié)構(gòu)性錯配，銷售渠道以原有4S店為主導(dǎo)，直營、代理、互聯(lián)網(wǎng)等新渠道建設(shè)落后于同行業(yè)，營銷體系效能提升較慢; 自主品牌一體化運(yùn)營改革落地顯效尚需時間，報告期內(nèi)公司新產(chǎn)品開發(fā)效率提升和各領(lǐng)域成本控制仍在持續(xù)推進(jìn)。
相比于廣汽集團(tuán)營收、凈利潤雙降，長城汽車則是在上半年營收微增的情況下，凈利潤出現(xiàn)下滑。長城汽車在財報中沒有說明凈利潤下滑的根本原因，不過，從銷量結(jié)構(gòu)上來看，以往承載長城汽車高利潤的坦克品牌今年上半年出現(xiàn)了10.67%的下滑。
另一方面，在張翔看來，過去十年長城汽車錯過新能源的黃金發(fā)展期，被比亞迪汽車、奇瑞汽車、吉利控股反超，“長城汽車扭轉(zhuǎn)下滑局面需要扎扎實實做新能源，包括插混、純電等技術(shù)的全面開發(fā)。”張翔分析。
與廣汽集團(tuán)、長城汽車不同，賽力斯汽車今年上半年營收微降但利潤大增，相比去年同期，今年上半年賽力斯汽車的主銷車型從問界M7變成售價更高的問界M9和問界M8，帶動了凈利潤的提升。從過往業(yè)績波動來看，不同產(chǎn)品周期對賽力斯汽車業(yè)績具有直接影響，有行業(yè)分析人士認(rèn)為，接下來的新品周期推進(jìn)情況，或?qū)⒅苯記Q定其下半年的業(yè)績走向。
（責(zé)任編輯：蔡文斌）
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